隨著國內電子商務的興起，首要解決的支付問題衍生出很多的金融SP（提供商），「先行者」支付寶已經牢牢掌握線上賬戶支付的半壁江山，拉卡拉的市場將目光牢牢地盯在線下。

剛剛上線時，雷軍曾是凡客的第一個模特，風投界的羊東也穿著凡客。事實上，凡客一直在尋找合適的代言人。2010年，從地鐵里韓寒的「愛網路愛自由」不走尋常路的廣告開始，凡客完成了對自身的解讀與對用戶的關照。這個廣告不僅有趣，而且找到了這個時代的格調，以至於後來凡客體的病毒式擴散連陳年這個老媒體人想都沒想到。

到2011年年底，凡客四年間已經吸引6輪、總額高達4.22億美元的後續投資，投資方包括IDG、聯創策源、軟銀賽富、啟明創投、老虎基金、中信產業基金、嘉里集團和淡馬錫等。凡客這樣定義自己，它首先是一家品牌公司，其次是一家資源組織公司，再次是一家服務公司，最後是一個互聯網技術公司。

PPG有95%的銷售來自平面廣告，這些平面媒體的店租太貴；而凡客依託于互聯網，是一家24小時不打烊的商店，店租很便宜。互聯網成就凡客，陳年這樣總結：VANCL=PPG+卓越。

思考12天之後，李學凌認定了多玩網是一個通向夢想的機會。幸好雷軍給出不賣的建議，才讓李學凌沒有腦筋一熱把多玩網給賣了。

2006年，手裡的錢都花完了，梁捷和何小鵬想融資，找到了聯想投資。看好這個項目的當時的聯想投資的副總裁俞永福最後把這個項目帶到了聯想決策會進行投票。

2007年年底，雷軍和周鴻禕都投資了iSpeak。很快，iSpeak的同時在線人數超過5萬。這時李學凌又回過頭來想買iSpeak，但價格已是當初的20倍。

雷軍的原則就是——投資投的就是人。在人和項目之間，雷軍更看重的是人，人是決定性因素。在交往中，孫陶然務實低調的作風給雷軍留下深刻印象。雷軍立刻給孫陶然打來電話，問能不能給他個（投資）機會。孫陶然回憶說：「雷軍很謙虛。」

雷軍投資的企業都有著一個共同的特點，那就是不論是UCweb俞永福，還是凡客誠品的陳年，都是雷軍的圈內好友。雷軍曾經給自己定下這樣一條投資鐵律：如果你不認識我，或者不是我熟人的熟人，那就不用找我了，我是不會投資的。之所以如此，是因為雷軍認為熟人知根知底，風險可控，投資就如同湊份子，輸了是幫朋友，贏了大家一起開心。

彼時與雷軍交好的周鴻禕想投資一個產品——iSpeak，但又拿不準，所以讓雷軍做參謀。這是一款在線群聊語音產品，當時同時在線人數不過一二千人。基於對於語音價值的認可，雷軍也投進來，他更想讓李學凌過來投，但李學凌卻不以為然，他認為iSpeak毫無價值。

UCweb的用戶激增也讓很多風投坐不住了，事實上，資本市場上的熱錢都在想著找個移動互聯網的項目投投。按照俞永福的構想，應該是在2008年融資。但是晨興資本的李芹實在按捺不住，感覺到那時就輪不上自己投了，當時就問俞永福到底想要多少錢。俞永福說：1000萬美元。但是，當時的另一家創投聯創策源也開出了這個價格，並且兩家都想獨佔，問題變成了如何說服兩家聯合投。李芹和雷軍在投資樂訊網時就相熟，最後經過協調，在雷軍的促成下，晨興出600萬美元，策源出400萬美元，共佔UCweb28%的股份。2007年8月，第二輪融資就告完成。

可惜，俞永福帶來的消息讓梁捷和何小鵬很沮喪。短暫的沉默過後，何小鵬問俞永福：『永福，你願不願意和我們一起干？』顯然這不是一個普通的請求，在外人看來甚至不無唐突。但俞在那一瞬間只感到如釋重負，甚至很欣慰：自己既然很看好UCweb這個項目，也一直有創業的衝動，還等待什麼？他幾乎立即就接受了這個邀請，氣氛一下子由沉重變得歡快起來。三人一起點了晚餐，開始談下一步融資和UCweb的發展規劃。

拉卡拉是把一種便民金融服務發展成一種商業模式。為此，雷軍和孫陶然沒少在一起琢磨。

直到2008年，金山香港上市，雷軍在百感交集中從金山退下來以後，正式出任UCweb董事長。就是在這個階段，雷軍開始重新寫東西。新浪博客三年前就邀請雷軍開博，他又開始寫，毫無疑問是帶點私心的做法。博客也是為移動互聯網佈道的一種方式，更重要的在於藉助博客的影響力讓更多的人知道UCweb是一家怎樣的公司。雷軍每周都去UCweb北京公司上一天班，他的主要工作是「規劃戰略前景」，激勵所有員工相信自己是在做一個偉大的事業。現在的雷軍對於努力工作有了另外一種認識：「順勢而為，就是說那個勢在那裡擺著呢，從山上往山下衝要容易很多。」

現在樂淘已經成為國內最大的鞋類電子商務平台，註冊會員更是超過40多萬人次。多家投資企業先後成功，雷軍成為投資界真正的大佬。很多人都在千方百計通過各種渠道來獲取雷軍的投資真經，可是雷軍卻並不認為自己有太多的投資技巧。「做天使投資必須放棄控制，除了放棄股權的控制，還要放棄心態上的控制。」這恐怕是雷軍為數不多的投資感悟，而這一點卻恰恰是很多投資人無法做到的。

7月15日，這次融資的幾千萬美元全部到帳。而兩個月後的9月15日，美國華爾街老牌的投行雷曼兄弟轟然倒掉，金融海嘯席捲全球。雷軍一直在想：如果這次融資再晚兩個月會怎麼樣？

然而樂淘並沒有憑藉賣鞋一步登天，這是一個相當艱難的過程。雷軍和李彥宏不止一次告誡畢勝要對企業實施精細化管理，什麼是精細化？說到底就是要精打細算。那段時間，為了減少庫存積壓風險，畢勝和鞋廠一家一家地談，很多鞋廠對樂淘的合作模式根本不感興趣，但是畢勝還是堅持不進貨的原則。為此，樂淘的發展一度舉步維艱，以至於畢勝發表了電商行業的悲觀論。

2005年，拉卡拉還只是為銀行開發電子賬單的服務平台，只是幫助銀行做網路、賬單、IT服務。拉卡拉經歷了一個長期的模式和業務的探索階段，甚至在有些方向上把產品都研發出來了，但後來發現缺乏支撐的渠道和網路，又中途下馬，走了近兩年的彎路。

三人分手后，這時俞永福腦海中又想起雷軍在一年多以前曾經對他說過的話：「如果你將來要創業，無論做什麼我都支持。」於是他打了一個電話給雷軍。

2004年，當時還在金山但任CEO的雷軍接到了一個電話，這個電話是君聯資本（原聯想控股）的朱立南打來的，朱立南曾在2000年時與雷軍一起合夥投資卓越網。朱立南打電話的目的是想向雷軍打聽一個人，孫陶然。

然而，對比模式較為成熟的支付寶，拉卡拉還有很多問題需要解決。首先，支付寶有淘寶的支持，而依靠便利店的拉卡拉如何達到龐大的客戶群？第二，支付寶的線上支付方式省去了鋪設終端的成本，拉卡拉則花了大量的資金在網路鋪設和管理上。第三，在阿里巴巴集團的影響下，支付寶最初就具有一定的口碑效應，而拉卡拉似乎就沒有九九藏書了這種依託。

2005年，柳傳志在卸任聯想董事局主席后，想通過資本路徑實現聯想的傳承與再造，重點培養了三個人，聯想投資總裁朱立南、融科智地總裁陳國棟、弘毅投資總裁趙令歡，媒體將這三個人稱做「聯想三少帥」。

歷任百度市場總監、總裁的畢勝是雷軍的諸多好友之一。2005年，百度成功在納斯達克上市后，畢勝退隱互聯網江湖，過上了閑雲野鶴般的逍遙日子。一次偶然的機會，畢勝碰到了拿著錢兜子四處找項目的天使投資人雷軍。當時雷軍對畢勝說：「看人陳年，比你大那麼多歲，人家都去創業了，你怎麼就一點激|情都沒有了？」聽了雷軍的話，倍感無聊的畢勝覺得頗有道理。

「只要站在風口，豬也能飛起來。」這是雷軍在風投領域探索多年後總結出來的經驗。雷軍的很多投資經歷都是在順勢而為，他不會在創業公司里占太多的股份比重，他怕這樣做會傷害創業者的積極性。他同樣不願意指手畫腳，允許創業者有自己的想法。他唯一做的就是查缺補漏，做一個稱職的補充角色。

剛開始，孫陶然因為手握支付寶的阿里巴巴與自己的業務可能產生競爭而有所顧忌，但後來經過柳傳志的撮合，還是促成了這樁融資。即使在資本市場異常寒冷的2008年，拉卡拉「穿上了三件棉襖過冬」。

2003年，經雷軍介紹，李學凌結識丁磊，加入網易，任內容總編。門戶網站經歷了2000年扎堆上市的資本眩暈之後，2001年走入低潮，各大門戶網站的股價一度走向冰點。這時的門戶網站都開始痛定思痛，開始走向務實的作風，2002年7月迎來了門戶網站的第二春。

當被問到當初「為何投資凡客誠品」時，雷軍如是回答：「只因為他是陳年，其實不關心他做的是凡客誠品還是什麼。」

雷軍早就熟悉UCweb，並且也是UC瀏覽器的忠實用戶。但是作為投資人，雷軍開誠布公地對俞永福說：「UCweb最大的問題是他們的團隊，兩位創始人都是純技術背景，這是很大的缺陷，這個問題不解決，很難發展起來，我投資可以，但你必須加入這個團隊。」

截至2008年10月，多玩網pv（Page View，日均總瀏覽量）達5000萬，擁有1500萬用戶，在ALEXA全球網站排名中名列中文遊戲網站的第一，實際上已經超過17173。多玩網在訪問量、用戶數、粘性度等多項指標上都超過了17173。很多人都認為這是因為17173出售之後交給職業經理人，而多玩網始終是自己的孩子。

在樂淘陷入困境時，雷軍再次出面幫助樂淘渡過難關，他做擔保幫樂淘找到了新的融資渠道。經歷重重波折后樂淘終於開始實現盈利。除了幫助樂淘解決資金問題，雷軍還充當了半個監督員。當時樂淘與憤怒的小鳥聯合推出一款小鳥鞋，雷軍隔三差五就會到樂淘網上購買一雙鞋子。購買的過程中，雷軍會不斷地向樂淘的客服人員提出問題，以此來檢驗樂淘客服的服務水平。最後雷軍前後買了一百多雙小鳥鞋，同時也將自己所發現的問題給畢勝一一提了出來。在雷軍的建議下，樂淘建立了流轉單轉換系統，大大提高了客服質量。

在雷軍看來，瀏覽器是互聯網的入口，UCweb具有成為一家偉大公司的潛質。目前，UCweb擁有視頻播放、網站導航、搜索、下載、個人數據管理等功能，它的定位就是在手機上複製一個Google。

時間已近晚上8點，聯想投資所在的融科資訊中心樓下的西餐廳里食客寥寥，略顯冷清，梁與何在這裏等了四個小時，彷彿在等待命運的裁決。一會兒想如果拿到聯想投資的100萬美元，該怎麼花；一會兒又想，如果拿不到，UCweb又該往何處去。他們創業兩年多，此時UCweb的現金已經枯竭，迫切需要資金注入。

這是《中國創業家》雜誌所記錄的關於UCweb融資的一幕。

作為一個天使投資人，雷軍在短短几年的時間里取得了令人矚目的成就，所有人都羡慕雷軍的成績，可是他自己卻並不滿足，他意識到風投並不是值得自己一生去做的事情。於是，尋找一件值得自己用後半生去做的事，成為不惑之年的雷軍時常思考的問題。

雷軍很喜歡和媒體圈裡的人交朋友，這從當年結識陳年就能看出來。陳年當時在《書評周刊》當主編，後來雷軍拉他一起做卓越網。其實，說到底雷軍骨子裡也是個文藝青年。

「投資就是在練兵、在磨刀。」雷軍說。他想做移動互聯網卻不懂，最好的辦法就是多聽、多看別人怎麼做，而天使投資就是「交學費」。雷軍的每次投資都有清晰的戰略意圖——全部依照移動互聯網、電子商務、社交三大板塊整齊分佈。自幼養成的圍棋愛好讓他成為一個做事極有邏輯和目標的人，絕不浪費每一粒落子。

雷軍見狀對孫陶然說：「企業是你做的，你覺得是這個估值，我們就支持你。」一旁的朱立南也是這個態度。

創業的問題畢勝一直都想過，可是往哪個方向發展，卻是他一直猶豫不定的。自己最擅長的搜索引擎已經被百度一家獨大了，做電子商務自己又完全不在行，學雷軍做天使投資是個不錯的法子，可結果自己一樣無所事事。最後在雷軍的勸說下，畢勝還是選擇了自己一竅不通的電子商務。

狗狗的失敗或許可看做是RSS訂閱工具的失敗。正像是雷軍所說，這個市場太小了，中國網民上網的最主要驅動力還是娛樂。賣掉狗狗之後，雷軍和李學凌的主要精力全都投入到多玩網上。

讓畢勝做電子商務不是毫無根據的，雷軍認為電子商務前景廣闊，是互聯網發展的一個重要方向，更重要的是電子商務說到底比拼的還是互聯網能力、技術能力、平台能力以及資源的整合能力，這些對於畢勝來說完全不是問題，因為在百度的那些年，畢勝早已成為互聯網行業屈指可數的精英人物了。

首先，公司在起名字上，雷軍和陳年斟酌良久。在雷軍看來，做任何面向普通消費者的產品，取個好名字是關鍵。很多創業者對這件事情重視度不夠，就隨便取了一個名字。不好的名字，用戶很難記得住，推廣的成本也非常高。

樂淘網成立后，畢勝開始了自己的「玩具大王」生涯。但令人遺憾的是，賣玩具似乎並沒有太光明的前景，買玩具的通常是孩子，可孩子們並不是最終的決策者。正版玩具太貴，盜版玩具又泛濫，繼續賣下去樂淘只有死路一條。在意識到方向錯誤后，畢勝決定尋求改變，重新尋找產品。那段時間畢勝下了很大的工夫，把在百度時的幹勁全都使了出來。挑來選去，畢勝選擇了賣鞋，而且只賣鞋。

值得一提的是，九月初，凡客還在緊鑼密鼓的籌備中。鼎暉的合伙人王功權非要再投1000萬美元。但後來，這個案子拿到鼎暉決策會進行討論，有個投資人質疑短時間內是否能做成一個品牌。這個投資人的質疑並無道理。

「1996—2006年是電信服務提供商（SP）的十年，2006年後金融開放，金融服務肯定有市場。」這是雷軍對孫陶然說的一句話，就是這句話堅定了孫陶然的信心。

李學凌錯失iSpeak，卻讓他領悟到即時通訊的價值。於是，他下定決心自己做一款群聊工具，實際上就hｔｔpｓ://reaｄ.9９ｃｓw•ｃｏｍ是模仿iSpeak做成後來的YY語音。由於雷軍的關係，大部分研發都是由金山詞霸的團隊完成。

2008年，拉卡拉進入「廣布網點狂燒錢」的階段。這段時期，拉卡拉進行了2500萬美元的第三輪融資，而這回的投資方是阿里巴巴的馬雲。在奧運的前一天，雷軍收到孫陶然發來的簡訊說融資已經完成。

2008年年初，剛剛上市的巨人網路手裡有大把的閑錢，想擴展自己的業務版圖，提出全資收購多玩網，開出的價格是5000萬美元。當時的李學凌對這5000萬美元想都沒想。但是，如果是1.5億美元呢？

2005年9月，李學凌躊躇滿志地推出了狗狗，這就是他所設想的博客訂閱產品。李學凌認為作為一個互聯網產品，必須推動社區的形成。但後來狗狗的發展證明，狗狗做到了一款非常好的RSS訂閱工具，但是用戶之間的交流還是太少了，李學凌所設想的互動社區也成了泡影。

雷軍作為天使投資人，通常的做法是，融資的事情都是由自己一手包辦。這當然得益於雷軍這麼多年來在業內積累起來的人脈與信用。但是在拉卡拉的融資上，他卻沒怎麼管。孫陶然曾經拿著這個問題去問過雷軍，得到的回答是：能者多勞。

2007年開始，梁捷、何小鵬一人負責技術一人負責產品，開始專註于UCweb的開發；3月，運營平台啟用，自此UCweb每天多少用戶、多少下載、多少安裝、用戶來自哪裡、用的什麼機型、哪個運營商、上哪些網站、停留多長時間，各種數據一目了然，所有決策都基於這些數據，一改以往的感性、拍腦袋式的決策方式，效果立竿見影；4月至6月，用戶量每月增加30%。

2005年應該說是中國的博客之年。有著「博客教父」之稱的方興東的「博客網」剛剛獲得上千萬美元的投資，發展勢頭迅猛，惹得傳統門戶網站新浪和搜狐都開始搭上這趟車，相繼推出了博客頻道。博客這種自我書寫的UGC（用戶產生內容）模式為互聯網行業注入了又一枚興奮劑，國內的互聯網行業也迎來了WEB 2.0的商業探索時期。李學凌早就對WEB 2.0形式著迷，總想做點WEB 2.0的東西出來。

雷軍最後只能嘆道：「這是讓我很鬱悶的一件事情。學凌有一個記者的毛病，就是站著說話不腰疼。記者都嘴巴太厲害，說話太損。6個月前他覺得沒價值，把人家羞辱了，6個月後又來買，這是不是挺難的一件事？」

無獨有偶。2005年7月，當時賣掉17173的創始人蔡宗鍵捲土重來，禁止協議到期，創辦了一個類似的網路資訊網站766。但是，766卻怎麼也做不成規模，即使蔡宗鍵對這個行業都門清，也趕超不上17173。

於是，俞永福、雷軍都上了UCweb這條船。2006年11月20日這天，梁捷與何小鵬失去了聯想投資的100萬美元，卻得到了CEO俞永福和雷軍的400萬元融資。

狗狗所對應的RSS應用市場，在中國還是非常初級的階段。這和中國用戶的習慣、需求水平有一定的關係。2007年，李學凌將狗狗賣給迅雷。自此，狗狗也真正蛻變成一個娛樂搜索引擎，專註于影視、BT、音樂、遊戲方面的內容搜索，也為迅雷惹上甩不開的版權糾紛。

確定了創業方向之後，新的問題接踵而至。平台搭建起來了，賣什麼卻成了一個問題。凡客的陳年是大家的老熟人，所以做服裝容易朋友相殘。畢勝想到的是賣紅酒，因為喝紅酒本身是畢勝的一大嗜好，而且他又對紅酒頗有一番研究，所以做起來或許會輕車熟路。但是雷軍卻否定了畢勝的這個主意，因為做紅酒生意，運輸是個大問題。最後兩人商量來商量去，雷軍拍板決定，做玩具。做玩具同樣不是信口開河，當年雷軍做卓越時，玩具頻道的效益就非常不錯。

從這個定義中，不難發現這些錢使用時的輕重緩急。三輪融資為凡客的品牌之路準備了充裕的資金，而2010年「凡客體」的傳播又成為一次淋漓盡致的「品牌路演」。

雷軍以前每天一上班就用半個小時上卓越，每周在卓越上買一點東西，忘掉卓越就像戒煙一樣。為了忘掉卓越，雷軍在半年內沒上卓越網，不在網上購物。現在，在UCweb身上，雷軍又看到了繼續做一家偉大公司的希望。

雷軍也把金山的教訓告訴給UCweb的梁、何，他舉例說，微軟的Excel有個「填充序列」的功能，即下拉單元格，其中的數據可以自動按序列增加複製，這個功能很實用，但WPS卻沒有，為什麼？不是做不了，而是因為這是微軟的專利，金山不能做。梁、何馬上就明白專利的重要性了，現在UCweb已經申請了11項專利，而且還在不斷的申請中。

有了方向，有了可賣的東西，創業變為水到渠成的簡單事情。最初畢勝想自己一個人投錢進去即可，但是雷軍給畢勝分析說這樣的投資結構不合理，會對下一輪融資構成障礙，還是要拉投資機構進來才好。做天使投資雷軍比畢勝有經驗，所以畢勝對雷軍可謂是言聽計從。最後在雷軍的牽線下，畢勝找到了合作機構聯創策源。一切進行得都很順利，順利到畢勝還沒來得及為公司想好名。

顯然，在業務戰略方向上，雷軍和李學凌在公司成立之初還沒有達到統一，作為投資人的雷軍也並沒有說服李學凌遵從投資人的意見。即使這樣，雷軍也願意出錢，而且放開手讓李學凌去干。

PPG與其說是一家網站，不如說是一家呼叫公司，依靠在傳統媒體上做廣告，組織貨源。PPG的這種模式需要巨額的廣告費作為鋪墊，一旦資金匱乏，將無以支撐。事實證明，PPG以後在資本陷阱中越陷越深，成為中國電子商務試水的一個倒下者。而這時的凡客，開始認識到必須回歸到互聯網，陳年似乎找到屬於自己的道路。

2004年8月，第一款UC瀏覽器被應用到手機上。UC瀏覽器可以對網頁進行優化、壓縮，具有極速、安全、易擴展、省流量的特性，UC瀏覽器將伺服器、客戶端混合計算的雲端架構應用到手機瀏覽器領域。

2005年年初的一天，雷軍徹夜未眠，昔日老友李學凌來家裡聊天，兩人聊了一個通宵，20多個小時。雷軍1998年就與李學凌相識，當時李學凌是《中國青年報》的記者。作為記者，李學凌沒少罵金山，但是雷軍卻認為李學凌的話都說到點子上了。有一段時期，李學凌對反微軟投入巨大的熱情，這讓兩人的關係更進一步。

半年時間，UCweb的價值暴漲，雷軍給出的建議效果明顯。

雷軍曾說：「我在《評估創業項目的十大標準》中給出了評估團隊的六條標準：（1）能洞察用戶需求，對市場極其敏感；（2）志存高遠並腳踏實地；（3）最好是兩三個優勢互補的人一起創業；（4）一定要有技術過硬並能帶隊伍的技術帶頭人（互聯網項目）；（5）低成本情況下的快速擴張能力；（6）履歷漂亮的人優先，比如有創業成功經驗的人會加分。」

團隊的優勢決定了創業的起點不同，使凡客自誕生之日起便鬥志昂揚。

就在俞永福和雷軍投資UCweb后，移動互聯網史上的一個大事件發生了九九藏書。2007年1月份，蘋果公司推出iPhone手機，這款手機顛覆了以往所有的手機業態，一場產業革命也拉開了序幕。毫無疑問，移動互聯網已經勢不可擋。在移動互聯網浪潮的衝擊下，原有的產業格局也將要被打破，一切都在重新構建之中。這正是那個最壞的時代，也是最好的時代，每個人都在這場變革中思考著。

孫陶然高度評價說：「雷軍一個人基本上相當於拉卡拉的半個創業團隊。」創業初期的很多創意和模式都是他們一起探討和摸索出來的，經常是已經深夜11點，他們還在外面的茶館開會。孫陶然說：「雷軍是百戰歸來再天使，這樣的人給創業者投的不僅僅是錢，還有寶貴的歷練和經驗。」

剛好這個時候他又碰到聯想的一個朋友，說聯想開始做投資了，問認不認識朱立南。孫陶然說，不認識。這個人說：「你太老土了，聯想三少帥，你都不認識。」

轉型的過程中，畢勝並沒有徵求雷軍的意見。這倒不是不尊重雷軍，而是因為他太尊重雷軍了，生怕雷軍責怪自己。雷軍知道這件事後，並沒有為此責怪，反而一再鼓勵他堅持下去，不管是賣鞋還是賣玩具，雷軍都對畢勝表現出百分之百的支持。作為一個天使投資人，雷軍只想做一個好的配角，而不是喧賓奪主。

李學凌向雷軍提出了做RSS博客訂閱產品的想法。雷軍給出的意見是：「這個市場太小，太虛，看不到錢的影子。寫博客的人不到5%，需要博客的人不到1%，我們做1%的市場幹什麼？從商業的角度，你得選肥的市場，舍小的市場。」

金山從2000年開始做網游，雷軍對這個市場相當了解。他認為，遊戲廠商投放廣告的意願很強。再加上2004年盛大網路和九城的成功上市，為中國遊戲行業注入了一劑強心針。在這個時候，雷軍的想法是做一個遊戲資訊網站。

接著，凡客也發展出自己的廣告策略，採用與平面媒體分成的形式投放廣告，並且銷量足以讓媒體非常樂意接受這種方式。這種謀求雙贏的聯盟策略頗值得借鑒。VANCL曾經一度在模仿PPG的道路上迷失方向，更因為發現前途兇險而困惑，直到現在才思路明晰起來。

和孫陶然見面的是行政主席，很大的一個職位，一上來就讓孫先生談一談項目。孫陶然說，沒有什麼項目，接著就是介紹了一下自己的經歷。當時孫陶然公司里的一些人正在做電子詞典的項目，他就重點把電子詞典講了一下。

當雷軍找馮波融資時，主要談了對於PPG的認識。2007年正是PPG廣告鋪天蓋地的時候，PPG在傳統媒體打廣告，銷售襯衫的形式被很多媒體視為當年商業模式創新的典範。

網游市場有多大？雷軍給李學凌定了一個目標：用5年時間做到1億元人民幣的規模。

在媒體圈，記者的車馬費已經司空見慣，但是李學凌卻拒收車馬費。從這一點不難看出，李學凌有自己的想法，有理想。雷軍真正喜歡結交的是那些志存高遠且腳踏實地的人。

雷軍曾說，取個好名字，這是創業的第一步，千萬不能輸在創業的起跑線上。陳年喜歡無印良品，於是中文就定名為凡客誠品。

2005年4月11日，李學凌在海外註冊華多科技公司。雷軍作為天使投資人投資100萬美元，這在當時的創投界，也應該是大手筆。公司一開始在核心業務上確立了兩個，一個是遊戲資訊網站——多玩網，一個就是RSS閱讀訂閱工具。

2008年年初，一篇有關PPG不太起眼的小報道，披露PPG欠了供應商和廣告投放媒體上億的錢。這時候的凡客在重新審視PPG商業模式的同時，也回過頭來檢討自己，結果發現完全學習PPG的這條路，不能走下去，風險太大。

對於凡客來說，其最大的優勢，就是前卓越網的團隊。陳年與雷軍成立凡客，振臂一揮，這群散落江湖的老部下迅速集結在一起，沒有任何人談條件。重召舊部，重塑當年完整的經營團隊，再將以前創辦卓越網的很多經驗直接拿過來使用，可以少犯很多錯誤，也減少了磨合成本。

但是，雷軍還是非常感謝王功權。王是萬通集團的聯合創辦人之一，一位傑出的風險投資家，在IDG的時候投資了周鴻禕的3721，後來到鼎輝他繼續投周鴻禕的奇虎。王功權給了雷軍巨大的信心。

在雷軍的概念中，天使投資要做的事情就是在創業企業初期投入一兩百萬的資金，而剩下的就是知心大姐的工作——成功的時候一起舉杯相慶，失敗的時候聽聽創業者講他的酸甜苦辣。失敗了沒關係，「哥們兒你先去度個假，回來了咱們重新再來」。多次創業的雷軍深刻地知道，創業並不容易，連續創業者都難免輸一場，在第二場再找到感覺。

2007年年底離開金山之後，雷軍投資了近20家公司，市場估值200億美元，這恐怕是他當初未曾料到的成就。但是，我們不能將雷軍的天使投資定義為「無心插柳」，這些布局令他後來的創業順理成章，得心應手。

對於剛剛涉足服裝領域的陳年和雷軍來說，PPG是個龐然大物，只有仰望的份兒，無論是融資金額，還是號稱的銷售額，以及市場上的名聲，都讓凡客覺得無法超越。雷軍和陳年最初的想法就是模仿PPG，畢竟是新進入這個市場的企業，他們嚴陣以待，非常認真地在學習。

當時孫陶然往長江大廈里一坐，頓時感覺渾身上下非常寒冷。他當時就穿著個大褲衩，趿拉著拖鞋，穿個短袖T恤。

2007年的一天，聯想的會議室里，拉卡拉決定進行第二輪融資。第一個問題就是關於拉卡拉的估值問題。作為親歷拉卡拉從出生到成長的當事人，雷軍和孫陶然心裏都有個數，這時雷軍起身在會議室的白板上寫下了一個數字，這個數字也是對第三方支付市場的一次認識與思考。雷軍在寫完這個數字后，朱立南覺得差不多。但是，一手把拉卡拉創立起來的孫陶然感覺這個數字和他心中的期待相去甚遠，孫陶然在白板上又寫了個數，這個數字是之前的兩倍。

IDG給出的調查顯示，2004年國內遊戲市場規模為36億元，2005年的規模為55.4億元，中國網游市場進入快速發展期。在國內，互聯網對於普通大眾來說，還只停留在文化娛樂上。在這種需求的刺|激下，網路遊戲的市場規模、廠商數量、產品數量都迅速增加，遊戲廠商投放廣告的需求強烈。

當然，拉卡拉需要解決的問題還很多，但雷軍等投資人沒有過多地要求盈利。雷軍做天使投資，經常掛在嘴邊的話就是「幫忙不添亂」。

孫陶然求之不得。2004年年底，孫陶然獲得聯想、雷軍的第一輪200萬美元的融資。但是，孫陶然剛創辦拉卡拉的時候，腦子裡只是一個進入金融服務行業的想法，這個想法還不清晰。

後來，這個人就介紹孫陶然跟朱立南見了一個面。孫陶然那個時候因為已經經歷了這些創業的思考過程，對於重新創業這些事已經有了想法，孫陶然當時想做金融服務，金融服務業在孫陶然看來是「遍地有黃金」，關鍵是要找出切入點。

朱立南在見面后感覺孫陶然這個人比較靠譜，但是和他畢竟是一面之緣，不太熟，心存疑慮，於是朱立南給雷軍打電話，問了很多東西。雷軍當時接到電話后，向朱立南說了好多孫陶然的好話，覺得陶然做什麼都能成。說到最後，朱立南甩下這樣一九-九-藏-書句話，雷軍，既然你覺得這麼好，那你要不要一塊兒出錢？

「圈地擴張」勢必會引起「消化不良」。此後陳年開始做「減法」，但直到2012年底，戰略收縮仍未達到理想狀態。「雙十一」之後，「末日大促銷」終於導致供應鏈矛盾集中爆發。2012年12月19日下午兩點，各地倉庫積壓的待處理訂單將近100萬張，陳年被迫第三次因為訂單延遲向客戶道歉，各部門甚至抽調員工到庫房支援打包發貨事務。

遊戲廠商投廣告給多玩網，大多看重的是「投網站廣告配送YY推廣」的巨大價值。不難想象，一個1000萬人同時在線的語音聊天工具，推什麼產品都能推起來。

拉卡拉的優勢在於花費巨大的資金建設的一個巨大的便利店網路，這也成為以及支付寶和銀行與之合作的重要原因。它的商業未來並不是簡單裝在店裡的一台機器，信用卡還款只是其中一項業務，重點在於和淘寶、支付寶、手機以及中國移動等進行整合。

甚至有消息稱2012年11月凡客還計劃到美國上市，IPO估值應高達45億美元。陳年對各種消息置若罔聞，他淡然說：「資本市場好我們就上，不好我們自己活得也不錯。」

這個時期，國內的通訊產業在經歷了第一代模擬制式和第二代GSM等數字制式后，正在為高速第三代（3G）時代的到來躍躍欲試。3G的到來絕不僅僅是用戶和流量的快速增長，而是重新開始的一場互聯網的革命，曾經發生在互聯網產業的一切也將在移動互聯網上重現。手機取代PC，成為下一個計算中心已經是大勢所趨。

2006年，就在金山專註于網游與軟體市場突圍的時候，雷軍投資了UCweb。

凡客這個名字是陳年和畫家方力鈞聊天時方力鈞定的。「VAN」像法語，先鋒的意思，很洋氣。後來國內做電子商務最早的8848創辦人王峻濤問了這樣一個問題：「VANCL是VAN+C+L的組合嗎？」他認為國際服裝品牌多半是設計師或者創辦人的名字，「VANCL」是不是陳年和雷軍的名字組合？「VAN」是先鋒的英文單詞，「C」是陳年拼音開頭的字母，「L」是雷軍拼音開頭的字母，合在一起，「VANCL」就是「電子商務先鋒+陳年+雷軍」。事實上，這純粹是一種巧合，而經這麼一解讀，凡客更像是一個天作之合。

2003年，作為三大門戶網站之一的搜狐花2050萬美元收購了遊戲資訊網站17173。創建於2001年3月的17173，當時年營收不過80萬美元，利潤最多20萬美元，張朝陽用100倍的市盈率將17173收入囊中。自此，17173完成了從一個網遊資訊平台到中文網游第一門戶的巨大跨越。搜狐對17173的收購也證明了網遊資訊網站的商業價值，100倍市盈率的收購表明了資訊網站黃金時代的到來。

雷軍不賣的決策高瞻遠矚。2011年1月，多玩網進行第五輪融資，接受來自老虎基金的1億美元投資，估值超過10億美元。雷軍在做卓越網時就與老虎基金相熟，這一輪融資完，多玩網的上市就順理成章。

2007年，國內各大銀行的發卡規模不斷擴大，信用卡還款、網點不足等壓力相繼出現，這時的孫陶然想到了如果將遍布城區大街小巷的連鎖便利店、賣場作為網點，進行還款等繳費業務，豈不是一樁便民生意。在經過很多波折之後，孫陶然認清了便利店這個方向。從第一家合作的連鎖便利店上海快客開始，拉卡拉進入北京、上海地區。

那時雷軍也沒弄明白孫陶然到底要弄個什麼東西出來。事後，雷軍在博客上公開說拉卡拉是自己作為天使投資人的第一筆投資，「當時我確實沒搞懂他想乾的事情，但我還是毫不猶豫地決定投資。」

YY語音的成功也為多玩網找到一條第三方應用提供商的商業道路。周鴻禕曾說：「YY是互聯網上的黑馬。」

2007年的12月，董事會做出立刻融資的決定，那時凡客分分秒秒都在瞄著PPG這個強大的敵人。這次融資，為了不分散業務上的精力，凡客對於融資的要求就是需要兩個星期完成，對於風投來說這是一個苛刻的條件。其中軟銀賽富合伙人羊東興趣最濃厚，但他們處在非常不利的位置，因為當時他們所有人都在紐西蘭開會。軟銀賽富作為國內管理十多億美元資金的頂級投資者，合伙人全部在國外。但即使在這種情況下，通過電話溝通，他們只用了幾天時間就拍板投資凡客，這是一件很不容易的事。

因為這個項目他覺得不是特別靠譜，簽了之後怕搞砸了，不僅丟自己的臉，還丟內地人的臉，孫陶然良心上過不去，後來他就說，這個項目我不太想做了，別投了。

當時李學凌進網易就是朝著扳倒新浪的目標去的。李學凌當時計劃著網易鎖定垂直行業的打法，但是，當時的網易一心想做網游，將房產頻道賣給搜房網，這讓李學凌感覺被潑了一盆涼水。

2007年，陳年決定開始做凡客，雷軍沒有猶豫，繼續支持他。雷軍對於電子商務這一領域一直有所期待，卓越網賣給亞馬遜就成為雷軍痛心的買賣。創業過程就是雷軍更深刻地體驗思考互聯網的過程，那段日子，雷軍可謂是「左邊卓越，右邊金山」。雷軍每天早上習慣一上班就打開卓越網看看，當卓越賣給亞馬遜后，雷軍總是感覺悵然若失。

雷軍認為，電子商務還是一個非常「燒錢」的行業，創業首要解決的難題就是融資。創辦凡客，雷軍想得最多的是如何融到足夠多的錢，讓陳年和創業團隊有足夠的資金把凡客做成一家偉大的企業。在創建之初融資7000萬美元后，凡客又進行了兩輪融資，雷軍將這兩輪融資稱為「超離譜」。

鬱積于胸的李學凌找到雷軍。早在做記者時，李學凌就對COM投入了巨大的熱情，是最早關注這個行業的記者。這麼多年來不遺餘力地觀察思考，是因為李學凌一直想創業，單純的紙上談兵當然不能滿足李學凌。

其實，在雷軍的內心當中，一直有一個想法。2004年雷軍將自己一手創建的卓越網賣給亞馬遜，實際上自己內心經歷了很多的掙扎，就像賣掉自己的子女一樣。「這個決定對我來說其實非常痛苦。」雷軍說。

隨著樂淘逐漸發展壯大，一些外國投資者也將錢投了進來。一次，一個外國投資方找到畢勝，希望他能夠除掉雷軍的董事名額，因為雷軍的投資比例與他們相比實在是太小了。畢勝想都不想就回絕了對方，他對這位外國股東說：「我把你替掉，都不能把他替掉，就算你拿一億美金我也會選擇把你替掉。」

UC瀏覽器的開發者梁捷與何小鵬，畢業於華南理工大學計算機系，曾就職於國內的通訊軟體公司亞信。2003年兩人開始創業，當時國外正是黑莓風行的時候，這種手機上的郵件推送服務被很多公司使用，梁捷與何小鵬決定做一款中國的黑莓。在亞信時，梁捷、何小鵬和其他三個同伴曾開發出第一個無線郵件產品UCMAIL，但用戶反饋很不理想。因為中國手機用戶習慣用簡訊，極少用郵件溝通。所幸的是，他們的UCMAIL在技術上的起點較高，有很靈活的底層架構，支持HTML協議，可以直接在郵件中帶鏈接。這其實是一個開放的介面，可以直接訪問互聯網上所有的網頁，ｒeａｄ•99ｃｓw.cｏm實際上已經具備了潛在的瀏覽器功能。很快他們就在UCMAIL的基礎上做出了手機瀏覽器UCweb，就是現在的UC瀏覽器。但是，UCweb卻苦於沒有資金進行推廣。

作為投資人，雷軍給UCweb提了兩個建議：放棄企業業務，全力只做個人市場；另一個建議就是開發內部運營平台，所謂運營平台就是UCweb的用戶使用情況將做量化管理。現在看來，這兩個建議都對UCweb的發展起到了至關重要的作用。按照雷軍的建議，企業業務最後從UCweb剝離出去，以上千萬的價格賣給了一個合作夥伴，而當時算起來總的投資也不過幾百萬，還小賺了一筆。

2010年3月的一天，李學凌找到雷軍，這次談話的重點是有人想出價1.5億美元收購公司。李學凌動心了，雷軍給出的意見是不賣。李學凌一開始的反應是這樣的：「雷軍他有什麼理由說服我呢？投資人是這樣的，大不了得罪了。說難聽點，拿了錢一輩子再也不見面，我為了錢背信棄義了，就這樣。」從天而降的1.5億美元令李學凌內心掙扎，他那天在微博上寫下「戰戰兢兢，如履薄冰」八個字。

但是，俞永福的來意並非如此。他突然說出一句話：「你有沒有興趣投？」

香港會見后沒多久，人家就開始跟進，說要投這個公司，當時孫陶然心裏就開始犯嘀咕。

雷軍為多玩網圈下的1億元的市場靠什麼來掙呢？當時作為國內第一遊戲門戶網站的17173的主要盈利模式就是廣告，接下來，雷軍的一次不經意的邂逅為多玩網的商業道路打開了另一條通道，為多玩網開動了掙足這一億市場的發動機。

孫陶然的特質是「越是新鮮的市場我越興奮」。在他看來，越難做的市場越容易建立起競爭門檻。拉卡拉一家家跑便利店和連鎖超市，用幾年時間部署其終端網路，競爭對手已很難再在短期內對其構成威脅。更關鍵的是，類似拉卡拉這樣的運營型業務一旦建立好系統，收益將十分穩定。

李學凌曾經在YY上看到一個人自稱是俞敏洪，跟一幫人講創業的問題。李學凌不相信是俞敏洪本人，就發簡訊給俞敏洪：「是不是真的是你？」俞敏洪馬上回復「就是」。李學凌驚訝極了，YY語音可以成為學者講課、記者分享消息的工具。

另外，李學凌驚奇地發現：YY實現了當初他所設想的WEB 2.0社區夢。一個社區的形成可以有各種形式，比如說熟人網路——FaceBook；或者由共同的興趣而形成的關係網路，比如說豆瓣；還有一種形式就是實時網路，這也是李學凌從做狗狗時就一直想要實現的。

北京的七月，酷日炎炎，雷軍去找聯創策源合伙人馮波，陳年去找IDG合伙人林棟樑。兩人談得都很順利，公司未註冊，就首先拿到了兩家風投的200萬美元，再加上雷軍和陳年的個人投資，公司的啟動資金為7000萬美元。

1996年的中關村，雷軍參加一次會議，一進會場就看見一個年輕人在台上講得慷慨激昂，這個人就是孫陶然。後來散會後，雷軍與孫陶然都沒有急著走，兩人一見如故，聊了很久。並且之後的數年裡，雷軍和孫陶然每次交談，兩人對事物的判斷和見解驚人的一致。

2008年6月，凡客又和啟明創投上演六天搞定上千萬美元投資的奇迹。在經過一個星期高強度的文件修改和討論，對方終於在投資意向書上籤完字后，雷軍的嗓子都沙啞了。雷軍談到這一切時說：「我不能不佩服啟明的合伙人童士豪先生，是他的強有力的執行力，創造了這樣的奇迹。」

兩人見面后，俞永福要了瓶啤酒。雷軍很快就覺察出俞永福的心事，於是俞永福告訴了雷軍UCweb融資遇挫的事。雷軍的第一反應是：「要不要我打電話給朱總（聯想投資總裁朱立南）說一下？」

由此，凡客品牌深入人心。隨著網民網上購物習慣的逐漸形成，國內支付手段的日漸成熟，再加上服裝正從耐用品成為大眾消費品，凡客終於開啟了一段迅猛奔流的瘋長歲月。

事後雷軍這樣對孫陶然說：「其實我們認為你當時期望這個數是不對的，但是你很有經驗，你也是一號人物，我們也不好意思說想讓你出去。實際上就是不想支持你，讓你出去走一走。」後來第二輪融資，按照之前雷軍給出的建議實施。「雷軍作為天使投資人，特別能夠關照到創業者的感受，」孫陶然至今回憶起來感慨，「這是非常難得的，我也非常感謝。」

孫陶然，吉林省長春市人，1991年畢業於北京大學經濟學院，畢業後由于沒能拿到當時的留京指標，卻不甘心回老家，棄分配開始了北漂的生涯。1996年，孫陶然聯合投資創辦藍色游標公關公司。目前藍色游標已經發展成為亞太地區第一大公關顧問公司，也是國內第一家上市的公關公司。1997年，他又創辦《生活速遞》高尚社區直投雜誌，這是中國最早的DM雜誌之一。1998年，又聯合創辦北京恆基偉業電子產品有限公司，任董事、常務副總裁，策劃了恆基偉業最著名的產品「商務通」，該產品1999—2001年間，一度市場佔有率超過70%。

隨後，孫陶然帶著這個估值見了20多個投資人，都是見了一面之後就沒什麼消息。

這種耐心和信任讓孫陶然感到如魚得水。

2010年之前把少量品類的銷量做大，是凡客實現快速增長的主要手段。但2010年，凡客就一直在思索如何跑得更快，並將快速發展視為公司的核心戰略。「2010年一季度，凡客以新打法開始品類擴張。」陳年說。在單品銷售增長放緩之後，增加產品品類成為凡客繼續增長的主要驅動力。

這時，以做郵件起家的網易的丁磊在第一時間發現了UCMAIL。丁磊當時很慷慨地以個人的名義借給了他們80萬元，因為當時梁捷與何小鵬連實體的公司都沒有。在得到雪中送炭式的80萬元后，2005年3月10日梁捷與何小鵬開始註冊公司，當時的公司名字為優視動景，這筆錢讓UCweb足足支撐了兩年。

2000年，孫陶然從「商務通」的常委副總裁的位置下來以後，就靠打高爾夫打發時間，孫陶然自己說那兩年整天就是遊手好閒。後來朋友勸他說，孫陶然，不能就這麼退休了，你這麼年輕得再干點事。當時有個朋友說李嘉誠下面的一個基金想投資給他，當時的孫陶然玩心很重，說再說吧。但碰巧孫陶然帶著家裡人去香港，就順便去見這個基金的負責人。

這個戰略性的方向也讓拉卡拉順利引入了2007年3月的第二輪800萬美元的融資。投資人在協約中明確規定，拉卡拉必須全力進入便利店，否則就不投。現在看來，當初的這個約定讓拉卡拉明確了目標，開始了快速發展。

多少年以後，人們在回望這段中國電子商務網站的成長史時，PPG與凡客的更迭耐人尋味。PPG穿著互聯網電子商務的外衣，吸引了電子商務領域最優秀的凡客團隊進入這個行業，而當PPG褪下這件「皇帝的新裝」之後，又是凡客為這個行業尋找到了真正的互聯網出路。從這一刻開始，雖然二者的實力仍然懸殊極大，但是最後的成敗其實已經暗暗註定。凡客已經逐漸開始扮演PPG的超越者角色，而PPG也將繼續在此後的一輪輪自身的危機中越陷越深、無暇他顧。