趙構返回京城后，肅王已去金營為質。欽宗見金兵退去，認為趙構此行勞苦功高，遂任為太傅。就在趙構出質期間，种師道、姚平仲、范瓊、馬忠等各路兵馬相繼至京師，援兵已達20餘萬，士氣稍振。欽宗感到城下之盟有失體面，於是，一面將主和大臣李邦彥等人一一罷免，一而下詔各路勤王部隊固守三鎮之地，分兵襲擊金軍。十月，金兵力攻太原，宋朝軍民雖英勇作戰，終因寡不敵眾，太原陷落。十一月，斡離不克真定，攻中山，北方關隘重鎮先後失陷。欽宗無可奈何，只得再派使者到金營求和。

十一月十九日，趙構到達相州（今河南安陽市），知州汪伯彥說：「斡離不已於十四日由大名府（今河北大名縣）魏縣渡河南下，追趕恐怕是來不及了，請大王暫留此地，從長計議。再說，肅王在金營至今未返，大王此去，恐怕也難以順利回來。」趙構哪裡肯信，以為汪伯彥阻止他議和，態度堅決地說道：「我受命於國事危難之際，此次北上議和的任務一定要完成，因此，不能半途而廢。」第二天，趙構一行又向磁州（今河北磁縣）進發。剛到磁州城外，迎候多時的守臣宗澤立刻迎上前去，激憤地對趙構說：「肅王被騙到金軍，看來沒有回來的希望了。如今他們又想請大王使金，分明是個騙局，不會有什麼好處。請大王千萬不要再走肅王那條路了！」趙構不聽，堅持前往金營。正在爭論之際，忽有兩名士卒持汪伯彥所封蠟書求見。書中說：「大王離開相州當晚，本州西火炬相連二三里遠，金人鐵騎五百餘一路追索大王。大王如在此渡河，那就正好自投羅網。現在斡離不已趨京師，議和已失去時機，不如勤駕返回相州，聚集軍隊，牽制金軍，以付二聖維城之望。」讀畢，趙構出了一身冷汗：幸虧汪伯彥此書，要不然自己還會到處奔波，徒勞無功。

高宗的美夢沒做多久，新當上金國皇帝的完顏亮便準備舉兵滅宋了。完顏亮是金朝的第四個皇帝。他發動宮廷政變殺死金熙宗，登上皇帝寶座，整治內政，更其都城，又想天下一家，不允許南宋存在。

岳飛的勝利並沒有使宋高宗產生恢復故土的決心，而僅僅是南宋朝廷與金議和的砝碼，高宗趁機再開和議，並讓岳飛撤軍。秦檜知道岳飛不肯從抗金前線撤兵，就先命令張浚、楊沂中等抗金將領率先撤退，然後以「孤軍不可久留」為借口，請求高宗給岳飛下達班師的命令。高宗竟一天之內連下12道金牌，勒令岳家軍立即退兵。岳飛接到班師的命令，心中異常悲憤。他流著眼淚說：「十年之功，廢於一旦。」但他不能違抗朝廷的命令，只得率軍退駐鄂州。前方已經收復的城市，又重新淪入金人之手。

在此之前，抗金將領岳飛上書高宗，指責黃潛善、汪伯彥奸臣誤國，使中原軍民大失所望，建議高宗乘金人在北方立足未穩之機，親率六軍北渡，收復失地。高宗不但不敢這樣做，而且認為岳飛越職言事，予以削官的處罰。

粘罕和斡離不見京城軍民已失去抵抗能力，趙構的勤王軍又不敢交戰，消滅北宋的時機已經成熟，就先後把宋徽宗、宋欽宗拘留在金營，接著金主又下詔廢宋徽宗、宋欽宗為庶人。靖康三年（公元1127年）三月七日，金人立張邦昌為偽楚皇帝。北宋王朝就這樣滅亡了。四月一日，金粘罕押著徽宗、欽宗、親王、皇孫、駙馬、公主、后妃等3000多人北去，並掠走宋王室的法駕、禮器、樂器、祭器、珪璋、寶印、圖書賬籍及公私積蓄不計其數。北宋滅亡的消息傳來，汪伯彥勸趙構南下宿州（今安徽宿縣），準備向江南逃跑，由於將士反對才沒有南逃。金兵退後，「大楚」皇帝張邦昌知道康王擁兵在外，因此不敢貿然行事。一面迎元祐皇后（哲宗皇后孟氏）入居延福宮，尊為宋太后；一面派人送「大宋受命之寶」玉璽于康王。在宗澤等人的請求下，趙構決定移師應天府（九九藏書即南京，今河南商丘市南）。五月一日，趙構在應天府天治門登壇受命，即皇帝位，下詔改元為「建元」，大赦天下，邦昌及其所辟臣屬也概不問罪。大禮完畢，趙構遙望北方被擄的父兄母妻，又痛哭了一場。同一天，元祐皇后在東京宣布撤簾歸政，並向趙構寫了賀信，信中說：「宗廟得以保全，就全靠你了！」從趙構登基稱帝時起，宋朝歷史進入了南宋時期。

紹興十一年（公元1141年）的宋金和議，使南京成為金王朝的附屬國。從此，宋金不再是平等的兄弟關係，而是君臣關係了。高宗深感獲得金朝對其帝位承認之不易，因此，也安於稱臣納貢，每年除把歲幣如數送到泗州（今江蘇盱眙縣）交納給金朝外，還要搜刮大量的金銀幣絹，送給金朝賀正旦及生辰。高宗的母親韋氏每年送給金朝皇后的禮物也數以萬計。金朝皇帝還隨時索取各種玩好，高宗都一一照辦。他對金朝皇帝的崇拜到了無以復加的地步。

紹興十一年（公元1141年）除夕夜，高宗與秦檜不顧一切地把岳飛父子及張憲定成死罪，把他們殺害。當時，岳飛才39歲。在臨刑前，岳飛在獄案上揮筆寫下了「天日昭昭！天日昭昭！」8個大字。

完顏亮南侵的慘敗，使南宋抗金熱情大振，抗金運動風起雲湧。面對這種局面，高宗十分尷尬，再堅持自己的議和主張已不可能，積極抗戰又違背初衷，就於次年下詔退位，認他的養子、宋太祖的七世孫趙眘（宋孝宗）繼位，自己當了太上皇帝，退居德壽宮。其後，孝宗為趙構上尊號曰「光堯壽聖憲天體道性仁誠德經武緯文紹業興統明謨盛烈太上皇帝」。淳熙十四年（公元1187年），高宗死於德壽殿，時年81歲。宋孝宗謚他為「神武文憲孝皇帝」，廟號「高宗」，並葬于會稽（今浙江紹興市）永恩陵。

對於完顏亮南侵的企圖，南宋的一些有識之士早有所察。紹興二十六年（公元1156年），東平進士梁勛上書，言金人有舉兵之兆，勸高宗未雨綢繆，以防不測。高宗勃然大怒，竟以詆斥和議、迷惑大眾的罪名，將梁勛流放到千里之外。這時秦檜死亡，群臣拍手稱快，紛紛上奏章揭露他的罪惡，要求為岳飛平反昭雪。但高宗畢竟寵信過秦檜，和金朝的議和大計也是二人的「結晶」，因此特意下詔說：「和金人講和之策是我本人之意，秦檜只是贊成我的做法罷了。」並宣布：「從今以後有妄議邊事者，要處以重刑。」

面對金兵咄咄逼人的氣勢，宋廷內主和派佔據上風。欽宗採納了王雲的意見，立即召見趙構，準備讓他再次出使。欽宗答應讓耿延禧、高世則隨行，還解下了身上的玉帶賜給了他。回到府中，趙構急忙把耿延禧、高世則喚來，慎重地對二人說：「國家多難，君主憂辱，如果此行可以解決問題，我們當義不容辭。可是，我們幾人深入金廷，吉凶未卜，你們應回去和你們的父母、妻子訣別，明日五更起程。」

金兵雖一度佔領了揚州，但並沒有從揚州再渡江南犯，就逐步撤兵北去。因此，高宗復辟后，為了順應朝野上下的輿情，又迫不得已地慢慢從杭州北進江寧府（今江蘇南京），並改江寧為建康府，作出把行都設在建康的姿態。避免重演二月初從揚州逃路時那種慘況，高宗在抵達建康之後不久，就派遣官員和兵馬，護送孟太後到江西境內去避難。同年六月，在高宗正接連向金朝最高統治者們上書乞哀的過程中，女真貴族又發動了兵馬，以金主四太子兀朮為統帥，再次舉兵南下，準備捉拿高宗，消滅趙氏王朝。

高宗不僅主動放棄了軍事反攻的良機，而且對擁重兵在外的將領戒心重重。他害怕建炎三年御營統制苗傅、威州刺史劉正彥作亂推立太子的事情重演，決心在適當時機收奪兵權，以防止將領們尾大不掉，滋事生非。而今時機終於來了，他九*九*藏*書以論功行賞為名，詔令韓世忠、張浚、岳飛三大將速回臨安。

這種種情況，使李綱感到自己在小朝廷中已不能有所作為，不得不提出辭職要求。宋高宗也順水推舟，以種種無中生有的罪名，貶李綱為觀文殿大學士，至此李綱居相位才75天。李綱被罷相后，他推薦的河北西路招撫使張所也因「罪」被貶，河北招撫司和河東徑略司都被廢罷。

金朝面對如此活躍的抗擊力量，決定再次用兵。可是，高宗不但不積極備戰，反而於十月一日乘船離開應天府，經泗州、寶應，向南逃去。京師軍民聞此消息，相聚啼哭，深知恢復無望了。

紹興三十一年九月，金主完顏亮率60萬大軍，分道南下，想一舉滅宋。高宗這才慌了手腳，急忙起用患病在身的老將劉錡和王權率軍抵擋。王權懾于金軍的強大，在廬州（今安徽合肥市）不戰而逃，全軍潰敗。宋高宗一聽王權兵敗，下詔準備解散官府，讓各自逃命，他自己又想走航海避敵的老路。只是由於新任宰相陳康伯堅決勸阻，宋高宗才被迫下詔表示要率軍親征，並派知樞密院事葉義問督視江淮軍馬，中書舍人虞允文參贊軍事，到江淮督戰。而戰時，劉錡孤軍難抵，兵敗南撤，整個兩淮地區均被金軍佔領了。

金兀朮退兵時，在鎮江遭到韓世忠的頑強阻擊。在金山（今江蘇鎮江市西北）龍王廟，身穿紅袍玉帶的金兀朮和宋軍作戰時摔下馬來，險些被俘虜。雙方交戰數十回合，守軍越戰越勇，韓世忠的妻子梁紅玉親執桴鼓助戰，金兀朮的女婿龍虎大王被生擒。金兀朮無奈，採用火攻，突襲宋軍的戰船，乘機逃回了江北。高宗見金兵撤退，才蹣跚地從溫州移至越州，升越州為紹興府，作為小朝廷的臨時所在地。直到紹興二年（公元1132年），高宗為首的南宋小朝廷才重回臨安。

北方軍民心向南宋朝廷，他們自動組織起來，多者數萬人，少者也有數千人，神出鬼沒地出擊敵人。李綱為相后，派馬忠、張煥率軍一萬人襲擊河間的金軍，取得了勝利。鑒於當時南宋小朝廷剛剛建立，正規軍還來不及整編，還沒有成為一支足以抵抗金兵大規模進攻的力量。李綱在河北設置河北招撫司、在河東設置河東徑制司兩大機構，委派官吏，撥給錢鈔，招募河北、河東各地奮起的義兵，抗擊金軍。

宣和七年，金兵滅遼以後，立即掉過頭來，大舉南侵。宋徽宗是個終年沉迷酒色的昏君，得知金兵長驅直入，勢如破竹，嚇得六神無主，急忙把帝位禪讓給皇太子趙桓（宋欽宗），自己帶著嬪妃、寵臣們南逃了。靖康元年（公元1126年）陰曆正月七日，金兵逼近東京。次日，便對東京諸城門發起輪番進攻。廷議時，尚書右丞李邦彥以兵弱將寡為由，主張割地請和；太常少卿李綱則主張激勵將士，誓死抵抗。欽宗採納李邦彥的意見，派鄭望之與高世則二人去金營求和。這時，斡離不派使者吳孝民前來，提出議和條件。欽宗立即召見趙構，授以軍前計議使，去金營求和。趙構估計此行不會有生命危險，慷慨答應，請求立即行動。就這樣，趙構帶著垂頭喪氣的張邦昌乘坐一隻木筏，迎著蕭蕭北風，渡河到了金營。

金兵撤離東京后，高宗就一直沒有進城。這並非對豪華的故園舊居沒有感情，而是害怕像其父兄一樣成為階下囚。因此，只以宗澤留守收拾殘局，自己卻在應天府做起皇帝來了。實際上，高宗即位之初就決定南逃。即位第二天，高宗就命翁彥國知江寧府，並賜錢鈔10萬緡，讓他在江寧城修繕宮室，以備南逃時使用。李綱對高宗要巡幸東南很不滿意，他對高宗說：「自古以來，中興的帝王都是起於西北，立足中原，控制東南。這大概是天下精兵健馬都在西北的緣故。如果陛下堅持巡幸東南，使中原的抗金將士大失所望，今後要收復北方失地就很困難了。」經過幾次商討，高宗不顧李綱等人的反對，九*九*藏*書採納了黃潛善的意見，下詔曰：「巡幸揚州」，並讓荊襄、江淮、關陝等處守臣修繕城池，以備作行宮。李綱聽了這個消息不由得大吃一驚，他為高宗的軟弱而悲傷，更為國家的前途而憂慮。他氣憤地說：「國家存亡，在此一舉，只要陛下一天不罷我的官，我就非堅持到底不可！」後來，有一次高宗和李綱談起宋欽宗亡國的事。高宗問：「淵聖皇帝勤于政事，批閱奏章直到深夜，國家卻亡在金人手中。這原因何在？」李綱答：「人主的得失在於知人用人，親近賢德的人，疏遠奸詐的人，就一定會有所建樹。」

宗澤在開進澶淵途中，與金軍交戰13次，均獲勝。而趙構在東平駐紮了一個月，卻絲毫沒有救援京師的打算。不久，趙構又到濟州（今山東巨野）駐紮。這時，大元帥府所屬官軍和自動聚集起來的抗金軍隊已有8萬之多，號稱百萬，駐守在濟、濮（今河南濮陽）各州府。趙構不敢與金軍較量，按兵不動，使各路勤王兵也不得靠近京師，眼睜睜看著金軍攻入京城中。

十一月十六日五更時分，趙構與耿延禧、高世則、王雲等人迎著料峭的寒風，踏著朦朧的月色，北去求和。趙構一行日夜奔波，經浚（今河南浚縣）、滑（今河南滑縣）諸州北上，去真定府找斡離不求和，萬萬沒有想到斡離不又駐軍東京城下。這次，斡離不議和的條件不再是割讓三鎮，而要以黃河為界與宋朝平分天下。不幾日，粘罕也來到東京城下，與翰離不分營紮寨，把京師圍得水泄不通。

紹興十年五月，金兵分四路南下，河南、陝西諸州紛紛陷入敵手。當兀朮率兵10餘萬抵東京時，宋留守孟庾率官迎降。金軍佔領東京后，繼續向東南進軍。當金軍南下的消息傳到臨安，高宗才從苟且偷生的夢中驚醒，裝出一副主戰的樣子。匆忙調兵遣將，進行抵抗。他下詔讓岳飛從襄陽出擊，牽制向淮南及陝西進攻的金兵，並恢復京師汴梁。

沒過幾天，割地使耿南仲來相州求見趙構，說京城已危在旦夕，皇上令其盡起河北諸郡兵馬入援。趙構得了聖旨，立即與耿南仲聯名揭榜，招兵買馬，組成了勤王軍。

高宗和將相大臣們商討對策時，決定只守江而不守淮。高宗本人早已做好了返回杭州的打算。他一方面布置江防，另一方面又升杭州為臨安府，以備作為都城所在。當這一切安排就緒后，就慢慢地返回杭州。

十二月，金軍分多路大舉南下。一路由粘罕率領自雲中（今大同市）出發，沿太行山由河陽渡河，攻河南。二路由右輔元帥宗輔與其弟兀朮率領由燕山出發，自滄州渡河，攻山東、淮南；三路由陝西路都統洛索等率領，自同州渡河，攻陝西。

李綱被罷相的消息一傳開，太學士陳東、布衣歐陽澈等上書高宗，極言李綱忠勇，不該罷相；黃、汪二人平庸無能，不可重用；並懇切地希望高宗親自率兵討伐金朝，救還二帝。黃潛善等人對陳、歐陽二人恨之入骨，於是由黃潛善出面密見高宗，請誅陳東、歐陽澈。高宗聽從了黃潛善的意見，將二人斬首示眾。過路的人見此情景，無不為之掩泣，都感到收復北方領土沒有指望了。

金大將斡離不攻京城未下，便想給宋使來個下馬威，在談判桌上得到更多的便宜。只見其營帳內外兵士環列，刀槍林立，一派殺氣。見到這般陣勢，可把張邦昌嚇了個半死。趙構知道這不過是試試自己的膽量，根本沒有什麼了不起，於是從容不迫地從刀槍下走進了金營。二月七日，欽宗下詔割三鎮與金人，由肅王出質代康王。康王與張邦昌一同被放還。當趙構策馬馳出金營后，斡離不意識到他將來可能是金國擴張的障礙，又懊悔不已，急忙派兵追趕，但趙構早已去之夭夭。斡離不也覺得目的基本達到，故退兵北去。

金兵雖撤出了東京，但仍然控制著河東、河北兩路的太原，河中（今山西永濟縣）、真定（今河北正定縣）、磁州、相州、河間read.99csw.com等地。剛剛僥倖登上皇帝寶座的宋高宗趙構也不得不表示一下抗敵復讎的決心，以順應民意。於是，便以抗金最力的宿將李綱為尚書右僕射兼中書侍郎，但又命主和派黃潛善為中書侍郎，汪伯彥為同知樞密院事。還封張邦昌為太保、奉國軍節度使、同安郡王。不久，高宗查出張邦昌僭居內廷時以宮人侍寢一事，又聽說金人以廢張邦昌為借口稱兵南下的消息，不禁勃然大怒，下詔將張邦昌賜死。

十月的一天，岳飛從廬山到達杭州。秦檜立即向高宗彙報，高宗表示一切聽從秦檜辦理。秦檜命人將岳飛騙至大理寺，並要自己的親信、御史中丞何躊進行審理。他們一面令獄吏嚴刑拷打岳飛和岳雲。逼他們招供；一面繼續羅織岳飛父子「謀反」的罪名。但一連兩個月，沒有人願意出來作證。

宋高宗趙構，為徽宗第九子，欽宗趙桓弟，母韋氏。大觀元年（公元1107年）五月生，百日剛過，宋徽宗便賜名構，授節度使，檢校太尉，封蜀公。次年二月，又進封為廣平郡王。宣和三年（公元1121年），再封為康王。次年，趙構正冠于文德殿，賜字德基，出宮住進了自己的王府。北宋滅亡后，他有幸登基稱帝，歷史上稱為宋高宗。

就在高宗決意南逃的時候，北方軍民的抗金鬥爭卻如火如荼。抗金老將宗澤在李綱為相時被推薦為開封府尹，不久又任東京留守兼開封府尹。兩河地區還有紅巾軍、八字軍等著名的義軍積極抗金。他們諳熟金軍的活動，時常進攻被金軍佔領的城鎮。活動在澤、潞地區的紅巾軍，有一次襲擊金軍時，幾乎活捉了金軍將領粘罕。

宋金戰爭期間，金兵到處燒殺擄掠，導致農田荒蕪，百姓生活困苦不堪。議和后，宋廷向金朝交納的巨額貢物自然轉嫁到老百姓頭上。由於賦稅沉重，國困民窮，各地農民紛紛起義。高宗不顧人民死活，大興土木，建造了各種神殿宮宇，舉行盛大典禮，以之粉飾太平。

為討好金人，高宗、秦檜與張浚謀害岳飛的安排也在有步驟地進行著。秦檜捏造了岳飛「謀反」的罪名。秦檜和張浚策劃后，先買通了岳飛的部下王貴、王俊等人，寫了「首告狀」，誣告岳飛最倚重的部將張憲要領兵到襄陽去造反，然後加以逮捕。接著，逼張憲招認是岳飛之子岳雲唆使他這樣乾的，又把岳雲逮捕入獄。秦檜、張浚等人還將各種搜集的證據加以歪曲，送高宗審閱。高宗看到材料中有岳飛指示張憲舉兵之辭，頓時大怒。秦檜就藉機請求高宗立即把岳雲提來，與張憲、岳雲一同對證其事。高宗當即表示同意。

就在這年十月，完顏雍借完顏亮南下侵宋之機，發動宮廷政變，自立為皇帝。正準備舉軍渡江的完顏亮，聽此消息，決定打過江后，回師平定國內叛亂，沒想到在採石被宋將虞允文指揮的宋軍一舉擊敗。完顏亮惱羞成怒，強迫金軍將士冒死渡江，結果激起兵變。一些將領殺死完顏亮，率軍北撤。南宋軍隊乘勢收復兩淮。

金兵自閏十一月二十六日攻上東京城牆之後，北宋王朝實際面臨著滅亡。斡離不為了徹底剿滅趙氏宗室，逼迫欽宗派人立即召回康王。一天，使臣曹輔帶著詔書來見趙構，詔書雲：「金兵攻城未下，正在談判議和。康王和諸帥屯兵原地，不要妄動，以免不測。」汪伯彥、耿南仲等人相信和議，主張移軍東平（今山東東平）；宗澤則主張南下澶淵（今河南濮縣），以此為基地，逐漸解除京師之圍。這時，趙構失去了出使金營時的勇氣，以將寡兵少為由，不敢直趨京師與斡離不較量。他命宗澤率萬人進軍澶淵駐紮，謊稱大元帥在軍中，而自己卻和汪伯彥等人於十二月二十九日起程，冒著漫天風雪，往東平而去。

建炎二年（公元1128年）春天，高宗帶著六宮、寵臣和衛士、家屬到達揚州。當金軍氣勢兇猛地南下的九_九_藏_書同時，他和那幫寵臣卻過著偷安歲月、醉生夢死的生活。當時，金兵一天天南進，南宋將領張浚認為金兵定會大舉南犯，請求高宗做好臨戰準備。黃潛善、汪伯彥二人在一旁聽了哈哈大笑，冷冷地說：「還是不必太多慮吧！」建炎三年正月，金軍前鋒已攻下徐州，直驅淮東。二月三日，天剛蒙蒙亮，天長軍來報：金兵即日趨揚州。內侍鄺詢急忙跑進卧殿，竟忘記了昔日宮廷的規矩，大聲呼喊：「金兵到了！」正摟著美妾熟睡的高宗驚坐而起，不待細問，撇下美妾匆忙穿戴好盔甲，騎馬而逃，護駕的只有王淵、張浚和軍卒數人。金兵尾追，高宗豈敢在鎮江府久留。二月四日，命朱勝非駐守鎮江，劉光世控扼江邊，楊惟忠駐守江寧府（今南京市），高宗一行向臨安（今杭州市）逃去。高宗以為是賜死張邦昌得罪了金人，還下了個「罪己詔」，大赦天下，惟獨李綱不免，更不能釋放。治李綱的罪是為了求得金人的諒解。黃、汪二人任相以來，把持朝政，嫉害忠良，特別是他們不修軍備導致了金人南下無礙，以致宗室播遷，引起了朝野上下的不滿。御使中丞張澂勇敢地寫下了黃、汪二人的二十大罪狀，上書趙構，請求罷免他們。迫於壓力，高宗不得不「忍痛割愛」，罷免黃、汪。不久，宋軍在陳彥的率領下，渡江打敗金軍，收復了揚州，趙構的小朝廷才在杭州暫時安頓下來。

十二月一日，趙構在相州建立了大元帥府，集合了樞密院官劉浩在相州招募的義士，信德府（今河北邢台縣）的勤王兵，大名府派出的救援太原的兵，以及由太原、真定府、遼州（今山西昔陽縣）等地奔向這裏來的一些潰兵，共10000人，分為五軍。十四日，趙構領五路兵馬出擊，攻到大名（今河北大名縣東）。到大名后，宗澤、梁揚祖等也先後率兵馬來會，兵威稍振。

岳飛，字鵬舉，相州湯陰（今河南湯陰縣）人，南宋著名的愛國將領。岳飛奉詔出師北進，先後攻下了穎昌（今河南許昌市東）、蔡州（今河南汝縣南）、洛陽等地。接著，他親自率領5萬輕騎駐紮在郾城（今屬河南）。兀朮帶領全軍最精銳的拐子馬到郾城決戰。岳飛指揮將士持刀斧躍入敵陣，上砍敵人，下砍馬足，大敗金兵，取得了有名的郾城大捷。與此同時，韓世忠、張浚所部分別收復了漁州（今江蘇東海縣東）、亳州（今安徽毫縣）；忠義民兵也收復了不少城池，並相約以「岳」字旗為號，等待岳家軍渡過黃河配合進攻金兵。這些勝利，形成了對金軍的大包圍，切斷了敵人的歸路。

實際上，自滅北宋以來，金朝統治者就用以漢治漢的策略，進行對北方的統治了。他們開始樹立張邦昌做偽楚皇帝，後來又以建立偽政權為誘餌，誘使南宋江淮宣撫使杜充投降。金軍退出江南后，又在已經侵佔的山東、河南之地樹立了一個傀儡政權，定國號為「大齊」，冊封降臣劉豫為皇帝。從此，金與南宋之間雖然在軍事上出現了一個緩衝地帶，但矛盾和鬥爭更加複雜化。在這種情況下，高宗又同秦檜勾結起來，加緊進行對金的議和活動。

不幸的是，金兵一路攻來佔領了杭州，趙構聞聽臨安失陷，逃往明州；隨之又逃往昌國縣（今浙江定海），后又被金兵追至海上。最後是金兀朮害怕在南方遷延過久對自己不利，才聲稱「搜山檢海已畢」，急忙引兵退回北方。

南宋小朝廷從誕生那天起，在對金和戰的問題上就爭論不休。高宗在這個問題上內心也極為矛盾。一方面，他也想利用李綱抗金的威望，振作士氣，維護南宋王朝的一點面子。另一方面，又與汪、黃二人一樣，幻想用對金朝屈膝投降的辦法，來換取金朝對剛建立的南宋政權的承認。他雖然並不真正想讓徽宗和欽宗回到南宋，卻以探望和迎請被俘北去的二帝為幌子，不斷派人帶著奇珍異寶去奉獻給女真貴族，向金朝試探投降的可能性。