大家都想知道，中國的金融危機什麼時候開始，到目前為止，大多數人都認為美國的金融危機只是對中國的股市的衝擊，但事實上美國次貸危機的影響到現在還只是一些間接的損失，比如我們的房利美或房地美損失了3700多億，這並不一定是完全的損失，而是已經投資了3700多億，但是金融危機對中國的真正的衝擊，包括對中國股市的衝擊還沒有開始。因為我們內地的股市跟美國的不一樣，跟香港的也不一樣，全世界的股市都是跟美國股市聯動的，只有中國A股市不一樣，因為A股市基本是是一個比較封閉的系統，美國想炒A股很難，所以這次次貸危機對我們的衝擊是有限的，還沒有開始，真正開始是什麼時候呢，就是美國的防火牆破裂之後，美國的防火牆一旦破裂，衝擊到美國的消費市場，由於美國進口的減少，使我們的出口受到影響，從而打擊到我們經濟的基本面。

再請問你。我們國家GDP的70%都是水泥，各級政府瘋狂的搞建設，像瘋子一樣。請問你，搞建設的錢從哪裡來？政府搞建設你發工資的錢從哪裡來？你如何進口這些原材料？我告訴你答案，全部來自於製造業的稅收，以及製造業所創造的美元外匯。各位都聽懂了嗎？因此前蘇聯70%的GDP是軍工，沒有效益。得依靠每年3百億美元外匯的石油出口。中國的GDP70%是鋼筋水泥，一樣沒有效益，要靠著中國的製造業提供稅收，提供美元外匯。所以我今天哪，提醒一下各位，如果要擊潰前蘇聯，必須擊潰石油對不對，剛才說過的。如果美國想擊潰中國必須擊潰哪一塊？製造業，聽懂了嗎？各位，我們一起哭泣吧。

在我講話的今天，為什麼產生冰火兩重天的神秘現象？因為製造業危機，各位同學哭泣吧。其實這個話我幾年前告訴過政府的，它不聽。我別的廢話都不要多說，就這一個開場白足可以震撼所有同學。怎麼辦？

在這種情況下，投資要注意的事情就是不要自不量力。我看到很多人，為了保值增值，拿有限的現今去買樓，可是最壞的事情還沒有發生。就上海現在的情況看，大家都在觀望。大家一定要量力而行，中國的金融危機還沒有真正的開始。現在看到的只是製造業的衰退，而衰退是由於國內的四大因素——匯率、成本、《勞動合同法》和宏觀調控造成的。而且作為中國經濟主體的製造業是在不斷地衰退，因此，股價、樓價只有持續下跌的可能，而繼續上升的可能幾乎等於零，只是時間和速度的問題。

美國的金融危機迅速在全球蔓延開來，然而對中國的影響還沒有真正意義上九*九*藏*書的開始。就我國的具體情況是，我們的經濟和歐美各國挂鉤的地方只有一個，最關鍵的一個，就是35%的過剩產能，我們叫出口創匯，實際上是我們的工廠太多了，製造出來很多我們不需要的東西，然後賣給美國人，我們是通過這一部分和美國挂鉤的。因為美國發生次貸危機之後，老百姓的消費信心喪失了，他們開始減少消費，另外他們的樓價大跌，蓋樓的速度也降低了，因此，對於跟建築有關的各部門，包括建材、傢具等的需求也下降了。這就是一種間接的衝擊，可是更可怕的在後面，那就是如果美國老百姓的信心全部崩潰，那就不是傢具的問題了，而對各行各業的衝擊。

在目前這個形式下，可謂是現金為王，手裡有現金才是最重要的。

我們這麼多年的經濟發展，每年10%的增長率，基本上是以政府工程為主，叫做地方政府GDP工程，靠修橋鋪路、鋼筋水泥拉動的，因此這些相關的部門，包括地產、鋼筋水泥類大型國企，它們的年增長率高達30%，甚至40%以上，就是它們拉動了中國經濟，所以中國經濟才有10%的增長率。因為30%的部門以30%的速度增長，所以整個中國經濟是10%的增長。

這些數字，全部都是製造業的數據。已經告訴各位朋友，我們經濟已經在蕭條了。這就是為什麼最近溫家寶不斷的到浙江去考察，他最近這個禮拜才終於看明白了。你想不相信，他這個禮拜才看懂了。怎麼好意思？啊！這種水平。好了，剛念的這個數據，就是病入膏肓的結果。那麼你們要問我了，郎老師，那我們中國到底生了什麼病，從而導致冰火兩重天的現象？那麼這就是今天上午講課的主題。中國得的病叫做製造業危機。我們由於製造業生病了，從而導致發燒跟發冷的現象，從而導致發電量不足40%，從而導致這一系列的負面數字。由於今天是上課，不是做簡單公開演講，所以我今天特別有心情想培訓各位一下。我請問你我們為什麼會走到這一步。

大家都知道，我國政府在2008年3月開始一直在救市，救到最後，我們的股市變成1900點、1800點了，為什麼會出現這種情況呢？因為整個國家的基礎，我們的製造業在不斷衰退，這個力量太強大了，把股價、樓價往下拽，所以地方政府拉起來一下，還會繼續下去，因為，股價、樓價相同，長期股價走勢也取決於經濟主體的健康程度。

大家也許認為中國現在比起美國和一些其它的國家情況要好很多，但是親愛的朋友你們有沒有看到為什麼其它國家石油價格下滑時而中國的油價下不來，我們中國每年Ghｔｔｐｓ://reaｄ.99ｃｓw•ｃoｍDP增長速度大家也看的到，為什麼城市沒有富，農村更沒有起色呢，為什麼中國珠三角製造業在陸續的倒閉，這一系列的問題大家有沒有想過呢，都認為金融危機快過去了，其實真正的金融危機到現在只是一個開始，並且一但開始就會持續幾年甚至幾十年都不會停下來。

面對製造業的危機，我們現在不容樂觀，而且國際金融危機下個星期將是什麼樣子的，我們誰也不知道，我們過去總是幻想危機會解決的，結果發現，不但沒有解決，而且變本加厲，越來越嚴重了。倒閉的銀行越來越多。美國現在因為次貸危機而受到波及的銀行已經有幾百家了，這種海嘯不會就此停止，會持續衝擊。如果我們中國經濟因為匯率、成本、《勞動合同法》以及宏觀調控的壓力，使投資經商環境繼續惡化，大家因此就不務正業了，拿錢去炒股、炒樓，造成樓市泡沫、股市泡沫，在這種情況下，下一步就會是樓價、股價持續下跌。樓價、股價持續下跌的原因就是作為中國經濟主體的製造業在持續衰退。

一開始這些次級債就要通過中介機構來申請，中介本來就要把好第一個關口，但是中介機構一開始就喪失信手托責任，開始違規造假，使用假的收入證明來欺騙銀行，銀行看到假的證明，情況還可以，過去的信用記錄良好，但沒想到這些全是假的，於是把100萬借給了他們，銀行本來是一個營利的機構，它會把這100萬轉化成債券來出售，用來維持收支平衡，這100萬賣給誰呢，就是現在的房利美或房地美，而後這兩家公司會把這100萬分割成1000元的票子賣給普通的投資者。到這裏還沒有結束，現在是次級債，還有更可怕的次次級債，這就是面向那些連收入證明都拿不出來的人，這些人一般是開小店的，擺地攤的，也讓他們來買房子，就這樣，連收入證明也拿不出來的人也能買房子，通過中介的包裝來期騙銀行，銀行再把債券賣給房地美或房利美，這兩家公司在不知情的情況下將其分割成1000份來出售賣給全世界，包括AIG等公司，最終有一天，這些次級債的人開始還不起利息了，銀行拿不到利息，就不能向房利美或房地美來兌現，房利美和房地美拿不到錢無法向社會大眾來兌現，於是引發了一連串的經濟崩潰，目前房利美和房地美的債務是五萬億美元，其中兩萬億錯給了外國政府，三萬億美元賣給了美國的老百姓，還有這個一萬億的次級債，這個現在想也不敢想，因為這個一萬億美元的債券前五年是沒有利息的，大概從第五年之後就開始支付高利率，只是一開始支付高利率，他們就會付不起，所以這是下一個衝擊。

為什麼？根本不九_九_藏_書需要電，經濟幾度蕭條，各位聽懂了沒有。為什麼還有缺電現象？因為電廠不想發電，越發電他越虧錢所以他根本不發。從而造成很多地區缺電，包括貴州雲南山西等地。還有呢，鐵礦石，截止到6月20號為止，中國各個港口積壓的鐵礦石，高達9，890萬噸，已經超過了金融海嘯時期的7，098萬噸。

中國當前經濟的發展還屬於「二元經濟」，房地產與股市是過熱，而製造業就過冷，眾所同知，在亞洲日本的製造業占國民經濟的70%，韓國主要以電子產品出名，而台灣主要在IT行業，美國雖然服務業占國民經濟的70%左右，但它仍然是世界上的製造業最大的國家，日本第二，中國第三，已經超過德國了。

那你怎麼發工資，你怎麼從國外進口原材料，你告訴我？發不了工資，因此整個蘇聯到了解體前夕，整個國家所有的人，都在軍工行業工作，因為蘇聯的人口非常少，不像我們這麼多人。那麼我請問你，吃飯怎麼辦？國外進口，你的牙膏、牙刷、肥皂哪裡來的？國外進口，工資怎麼辦？政府發。我請問你這些錢從哪裡來？想想。這個錢只來自於前蘇聯的石油出口。一年創造300億美金的外匯，就用這300億美金的外匯，進口各項零配件、牙膏、牙刷、肥皂以及農產品，養活蘇聯所有人口、養活軍工行業。

好了，我再念一組數據給你聽，這是我們官方的數字，我們中華人民共和國2010年GDP當中70%是鋼筋水泥，就是你看到的各項鐵公基，機場、高鐵、什麼高速公路。70%就是這些玩意兒。

那麼請問，如果美英等國想擊潰前蘇聯，必須先擊潰哪一塊？對，石油出口。只要擊潰石油出口蘇聯立刻解體。

現在房價一直下跌，下一步就是斷供，金融危機，還有很可怕的事情就是國際金融危機一旦發生異常現象衝擊中國怎麼辦？或者，美國人的消費形態發生改變，從過去負債消費的形態變成不消費了，這對於中國製造業來說簡直就是滅頂之災。所以，受打擊的不只是樓市、股市，我們的製造業也會進一步收到打擊。我們的製造業受打擊，我們的經濟基礎就會受到動搖，從而使得我們的股市、樓市會繼續下跌。

我們中國的學者沒有一個人知道，我現在告訴你答案，你知道這個軍工是個不賺錢的行業嗎？比如說蘇聯的軍工廠製造出飛機大炮之後，直接劃歸部隊使用，你能賺錢嗎？不能，你沒有實際的收益。那麼請問你，零配件怎麼辦怎麼購買？工人的工資怎麼發大家猜一下。你想到事情的嚴重了嗎？一個國家70%的GDP是軍工，它是一個沒有效益的部門，那麼你如何，別講太複雜了，最簡單一個觀念，你如何發工資。發不了，為什麼，他沒效ｒeaｄ.9９cｓｗ.coｍ益。你們都是國企的你很清楚，好吧。內部轉賬就可以了，根本沒有效益可言，什麼都是紙面上的數字。

中國的金融危機還沒有真正意義上的開始，樓市崩盤到一個程度之後，它才會開始。美國的金融危機通過信心的喪失，以及美國房地產的衰退而影響到中國。真正的衝擊，對中國35%的過剩產能的衝擊才剛剛開始。也就是說，在未來還可能發生中國式的金融危機。因此，我們的經濟還不能樂觀，並且出口一旦收到衝擊，出現的問題還不只是在出口方面，一旦大量工廠倒閉，就會有大量的工人出現失業，大量的失業就會降低消費，人們不買那麼多的化妝品，不買那麼多的衣服，不買那麼多的非生活必需品，因此，內銷的行業也會跟著衰退，中國的金融危機就進入正式爆發階段。

當前的經濟環境下對中國的發展極為不利，中國不僅要面對國際上的金融危機，而且中國的國情更是讓人擔心，如果美國能扼制住這場危機，對中國而言效用不會太大，假如成功扼制，還是幾年後的事情了，而當前的中國經濟結構不合理，製造業每年占的GDP都在下滑，2008年可能已成為負值。

我給你講一個你聽都沒有聽過的陰謀論，我再念一組數據給你聽，絕對是這個感覺，毛骨聳然。1991年，英國撒切爾夫人訪問美國，在休士頓做了一個公開演講，題目叫做《我們如何擊潰前蘇聯》，她講的一個結論，當時全世界嘩然，她說，我們（英美）特意散布假消息，以誘使前蘇聯將大量的社會資源投放在軍工行業，從事和美國等國的軍備競賽。到了蘇聯解體之前，整個蘇聯國家的GDP當中70%是軍工，好極了，那麼蘇聯為什麼會解體？

大家看到這句話可能心裏是一驚，為什麼會這樣呢？

2008年9月15日，美國第四大投資銀行雷曼兄弟終因次貸問題而申請破產被保護，從而成為第一輪金融風暴的源頭。被稱為美國心髒的華爾街由此陷入一片翻天覆地的動蕩之中，在短短數日，雷曼兄弟、美林、房利美、房地美、美國國際集團等昔日華爾街一個個叱吒風雲的角色相繼淪陷，一切彷彿在驗證美聯儲前主席的格林斯潘的話——美國正陷入百年一遇的金融危機之中。

現在已經開始顯現出來了，在蘇州許多的製造企業開始轉內銷，內銷開始了，但中國國民的消費熱情沒有提上來。矛盾出來了。

現在，我們可以看到很多地方政府開始救市了，不希望房價繼續下跌。大家要了解一個事情，救市本身是對的，可是救市方法可能效果不彰，這不是一個頭痛醫頭的時代。我們的樓市為什麼這樣跌，原因就是前段時間有很大的泡沫，再往前推是製造業的衰退，所以如果不解決根源問題，樓市是救不起https://read.99csw.com來的，救市只是短期的效果，樓價的長期走勢取決於經濟主體是否健康。

作為我們老百姓來說，現在要小心一點。我們能做的有限，國際金融危機也不取決於我們，要看歐美政府怎麼處理，而且政府保增長的速度也不是我們能改變的。

在這種情況下，我們真正需要的是我們的企業的利潤增長，這比什麼都重要。因為只有利潤增長了，才能讓中國人民過上更好的日子，只有利潤增長之後，我們所擔心的樓價和股價的下跌問題才能解決。這個問題解決之後才不會產生金融危機。只有我們的利潤增長之後，國外對我們的衝擊才能降到最低。

再請思考一個問題，高速公路為例，它本身有沒有效益？沒有。為什麼？高速公路他建好之後自己能不能創造財富啊？不行。和前蘇聯軍工是一樣的，那玩意兒是沒有用的。一定要看他的載體，去使用它才有效益，各位懂我的意思了嗎？

製造業產品提高價格會加劇通貨膨脹，要提高零售價不可能的，零售價提高不了，原料價格不斷上升，必然導致的結果就是偷工減料。

因此未來樓價、股價持續下跌。如果樓價、股價持續下跌，未來製造業的視野率就會持續上升，舉例說明，就是你100塊錢買的房子，70塊錢的貸款，現在市值只有50塊錢，你就是把房子賣了，還有20塊錢還不起，那就可能斷供，就是你不想斷供，可是你失業了也不得不斷供，繼而引來的就是更嚴重的金融危機。

講中國經濟當然離不開這個大環境，一個全球經濟一體化的這個環境，眾所周知，這次金融危機起源於美國的「次貸危機」，什麼是「次貸危機」呢，大家都知道一般人買房是要經過好多的程序，經過層層的把關才可以借到錢，在美國次級債，說白了就是為了讓那些本來沒有資格申請住房的人創造了一個市場，使那些信用不足的或者貸款記錄不良的人也可以來貸，而這個市場的代價就是今天的金融危機。

根據經濟觀察報的實地調研結果顯示，江浙地區服裝行業開工率不到三分之一，塑膠工業50%，橡膠工業60%，大豆榨濾行業不到30%。我自己的研究報告顯示，我們自己團隊做的報告顯示，海寧皮革城，皮革加工工廠目前停工60%，還有呢，發電量，我們居然有幾個地區缺電各位知道嗎？你以為是我們經濟好了電力不足嗎？不是的，是因為電廠不願意發電，我們做的實地調研發現，中國總裝機容量9.16億千瓦，目前你猜，發電百分之幾？只有40%。