此詩夾敘夾議，用詼諧的口吻評論歷史人物，堪稱通俗文學的上乘之作。

作為一個歷史人物，項羽有過失也有功勞。在推翻秦的統治上，他作了很大的貢獻。秦以暴政而失人心，他敢想（彼可取而代之）、敢幹（不畏強秦，以少勝多），歷史功績，不容抹煞。明代思想家李贄（卓吾）寫到巨鹿之戰，就大讚項羽是大英雄。不過，他要恢復六國的貴族統治，那就是違反歷史潮流了。

按：「峨嵯」是廣東話的「高大衰」之意。「凜泵」在廣東話中是「紛紛」貌，「瀕淪」是「匆忙」貌。這兩個辭語在字典中https://read.99csw.com是沒有的，只能用同義字替代。

太史公評項羽，說他「自矜功伐，奮其私智而不師古」。批評有對有不對，施政要合乎歷史潮流，原不必「師古」，而且項羽在政治上的措施，小處不談，從大處說，他要恢復六國的貴族統治就恰好是「師古」的（效法古代的封建割據制度）。不過太史公批評他「自矜功伐，奮其私智」則是說對的。項羽把滅秦的功勞都歸於自己，樣樣以為「老子天下第一，忽略了帳下英雄」（清代嵇永仁在劇作中借劇中人物社默間接批評項九_九_藏_書羽的話）。他常常自以為是，不肯採納部下的正確意見。劉邦能用張良、韓信、蕭何三傑，項羽有一范增而不能用（范增勸他在鴻門宴殺劉邦，他不聽。後來反而信了劉邦的反間計，懷疑范增對他不忠，氣得范增出走，至彭城，疽發背死）。不善於採納眾議，搞「一言堂」的人，總是免不了要如楚霸王那樣被迫「別姬」的。

楚漢相爭，楚強漢弱，但劉邦終於能夠打敗項羽。劉勝項敗，原因雖然很多（主要原因是劉邦得到新興地主階級支持，而關中是富庶之區，經過劉邦的經營，支持戰爭的經濟https://read.99csw.com能力也要比項羽的強），但項羽性格上的弱點也是他失敗的原因之一。

在推翻秦的統治上，項羽的赫赫戰功，那是比劉邦大得多的。可是項羽在大戰章邯的時候，耽誤了時間，卻讓劉邦先入了關。劉邦一入關，首先就籠絡地主階級，收買人心，宣布廢除奏的嚴刑酷法，「與關中父老，約法三章」（殺人者死，傷與盜抵罪，其他秦朝刑法通通廢掉）。這樣他的政權就得到地主階級的積極支持了。

項羽敗亡時的結果是很悲慘的。據《史記》描寫，他在垓下（今安徽靈璧縣南山下）被包圍時，漢的謀臣張良教漢兵四面唱起楚歌，叫項羽部下出征的農民想起了故鄉，都不願拚死，紛紛逃散。項羽這時知大勢已去，唯有向他寵愛的虞姬唱「力拔山兮氣蓋世，時不利兮騅不逝，騅不逝兮可奈何，虞兮虞兮奈若何？」的哀歌了。到逃亡至烏江時，以「無面目見江東父九九藏書老」，這位力能拔山舉鼎的「大英雄」，終於只有以「烏江自刎」而告終了。

歷史上「英雄的悲劇」很多，「英雄的悲劇」各各不同，但最具典型意義而又最被人所熟知的一個恐怕是應數「霸王別姬」了。有一首流傳很廣的廣東話詩就是詠他的。詩道：

項羽當然不甘劉邦為王的，他挾著優勢兵力，跟著也進了關，自立為西楚霸王，更違約立劉邦為漢王，另外還把許多六國遺臣都封了王。他入關后的措施與劉邦截然兩樣，他一把火將秦的宮殿燒個乾淨，據說燒了三個月才熄，還縱兵劫掠婦女珠寶。如此措施，當然不能收拾殘局，也大失人心了。