大股東的取嚮往往決定了一家公司的取向，比如大股東是做石油的，很可能大股東會讓公司也跟著他去做石油。

我最近管的「脖子以上重要的事」是股東結構。股東結構也就是股權結構，牽扯到公司的方向和穩定性兩方面。

九九藏書2007年，在萬通實業股份有限公司的一次董事會上，公司計劃向老股東作一些定向增發。上一次董事會，萬通實業向部分老股東作了定向增發，增發量達兩億元，但在隨後的股東會上，有一些老股東提出疑問：「為什麼不給我們機會？」所以萬通實業徵求了這些老股東的意見，在這次董事會上為回應老股東投資的積極性htｔｐｓ://reａｄ.99cｓw•ｃoｍ，計劃再向這些老股東作一次定向增發。

作為董事長，馮侖要保持公平，對所有老股東給予同樣的機會，增發的價格保持一致，嚴格按法律程序。這次定向增發數額不是太多，並不影響公司整體的穩定性。老股東願意積極投資，對馮侖來說，是對他工作的肯定，說明公司情況很好，老股東害怕失去機會。在實際操作之前，馮侖會hｔｔps://rｅａｄ.９９ｃsw.cｏｍ與老股東進行交談，了解他們的資金來源、投資意願和預期，然後專門去天津與大股東泰達商量，以保持泰達大股東的地位不受影響，做好溝通。因為從資金上來說，萬通實業不缺資金，但是為了做好股東的工作，萬通實業還是為股東提供了這樣的機會。

在公司股東結構也就是股權結構發生變化時，一定要考慮到公司方向和穩定性兩個長遠的問題九*九*藏*書。一家公司內部的最好狀態是既有制約糾錯能力，同時又有相對連續性，這是一門藝術，公司保持這種結構非常重要。設計好的股東治理結構是保持企業長期穩定發展的重要條件。

我現在要做的是，跟主要的股東協商，保持股東方向上的一致性和協調性，同時還要保持公司在治理結構上、在股東比例上既有制約機制和糾錯機制，又有相對的穩定性。

為什麼說股東結構會關乎企業的穩ｈｔtｐｓ://ｒｅａｄ.9９cｓｗ.ｃｏm定性呢？如果公司有一個擁有95%以上股份的大股東，那他的決策錯誤你不能說，也不能夠改變，你不能彈劾他，也不能罷免他。這種情況下，股東結構無疑是穩定的，但這種穩定最後會變成僵硬，甚至僵死。相反如果股權配比差不多，那也不好，因為太不穩定會導致多極化、公司力量多元化，最後什麼事也做不成，公司隨時可能重組。