第四種是公司的股權私有化，形成一種私人股權投資形式，類似於KKR和凱雷，現在最流行PE（私人股權投資）。

在確定這個定位之前，萬通研究了李嘉誠的長江以及長江基建等商業模式。它們是縱向串聯的結構，在這樣一個結構下，長江與和黃同時都做不動產的投資和控股，和黃還做了電信、港口產業。現在萬通仍然是在萬通實業這個層面上做投資控股，把長江的模式濃縮到房地產一個領域，至少在最近三五年裡，萬通不考慮多元化的問題。

第ｈｔｔpｓ://reａｄ•９9ｃsw.ｃom三項是萬通實業作為萬通地產最大的股東，將積極地關注股權性投資，比如選擇一些好的地產公司去投資等。

第一項是和泰達集團一起組建一個土地開發基金，來推動土地開發的一級開發業務，但不做房子，而是做土地一級開發，業務重點放在天津濱海新區。

第三種是未來幾年把上市公司和非上市公司合併整體上市。

KKR，全球歷史最悠久也是經驗最為豐富的私募股權投資機構之一。凱雷，美國「九*九*藏*書凱雷投資集團」，全球著名的直接投資機構。

第二項是積極地投資一些物業經營的項目，比如「萬通驛館」這個項目，類似於「如家」。這個項目經營的是自助式公寓，它的經營模式是租賃或購買別人的物業，然後加以品牌化、標準化，改造後進行出租服務。這些屬於與房地產相關的經營性質業務，是非開發類的業務。

第一種是「珠江與合生」的關係，這是許榮茂的香港公司跟大陸A股公司的關係。這種選擇，基本上還在房地產圈子裡，但又不競爭，互相還有一些連帶和支持，但是完全符合規範。

此次董事會把萬通實業（非上市部分）轉變為一家投資控股公司，不再從事任何開發的業務，在這樣的定位下，萬通實業的業務確定為三項：

其實還有第五種選擇，變成一家簡單的控股公司，不做什麼事，就等著分紅。

2007年中萬通實業https://read.99csw.com召開了董事會，解決了三個問題：第一個是萬通實業的定位和戰略問題，第二個是股東的配置和小股東的權益保護問題，第三個就是未來作為一家非上市公眾公司的治理和前景規劃問題。

第二種是「長江與和黃」的關係，自己再增加一個主業。也就是說，在萬通實業下面再投資另一個產業，並在全國處於領先水平，然後萬通整體上市。

在國內，相當一部分企業上市的方式是把集團原有的部分資產打包，另九九藏書外成立一家股份公司，然後上市。根據證券監管部門的要求，從上市公司重組的第一天起，就需要將上市公司與非上市公司的業務嚴格地區隔出來，而且要保證相互之間沒有競爭性，在最大限度保護上市公司股東利益的同時，使非上市公司的業務能夠有自己的定位和更好的發展。

萬通實業（非上市公司）與萬通地產（上市公司）之間完全沒有競爭關係，房地產開發資質已經完全轉給了萬通地產。馮侖給萬通實業開會時曾經對大家說道，沒有資質的日子開始了，大家想想怎麼過。大概有四種可能性：